Минфин назвал дату окончания кризиса

Российский кабинет министров в 2011-2014 годах в целом проводил сбалансированную политику управления государственными финансами, что позволяло исполнять федеральный бюджет в пределах от (-0,5%) до (+0,8%) от ВВП РФ, а госдолгу сильно не разрастаться.

Однако из-за снижения цен на нефть вдвое (со 100 долларов до 50 долларов за баррель) доходы и расходы федерального бюджета по отношению к прогнозным темпам ВВП РФ в ближайшие годы упадут до докризисных уровней 2005-2008 годов.

С 2015 по 2018 годы доходы могут сократиться с 17,2% до 16%, а расходы - с 20,8% до 16,7% от ВВП РФ. Сейчас становится понятно, что социальные и оборонные расходы бюджета 2012-2014 годов были завышенными и их нужно сокращать (в реальном выражении). В 2015 году на силовые ведомства и оборонку придется около 40% расходов бюджета, на социальный блок - около 35%. Расходы бюджета РФ в 2015 году составят 15,22 трлн рублей.

Экономический блок правительства РФ и ЦБ РФ в базовом сценарии предполагают сохранение западных санкций в отношении РФ фактически до следующего президентского цикла в нашей стране. Скорее всего, до этого же времени структурные реформы в России будут заморожены.

По-прежнему недовольство высказывается в адрес ЦБ РФ, который в четвертом квартале 2014 года перешел от режима таргетирования валютного курса к таргетированию инфляции. Однако этот переход планировался уже много лет. Кроме того, плавающий курс рубля поддержал российских экспортеров и бюджет, позволив сохранить значительную часть золотовалютных резервов РФ.

Антикризисные меры правительства РФ и продолжающийся цикл по снижению ключевой процентной ставки в нашей стране создают предпосылки к росту российского ВВП в четвертом квартале 2015 года.

Без учета геополитики и снижения рейтинга РФ в нынешнем году, для институциональных инвесторов наша страна в ближайшие годы с госдолгом до 15% от ВВП и достаточно высокими ставками процента будет оставаться привлекательным заемщиком. Отметим, что с марта по май 2015 года доля нерезидентов в ОФЗ РФ выросла - с 17,9% до 18,6% или на 58 млрд рублей.

Российская газета